Em ano de eleição, promessa sobra. O problema é que 2027 chega com um boleto alto, seja quem for o presidente.
No Extremos, o investidor Luiz Nunes e o economista e deputado estadual Léo Siqueira passaram por dívida pública, juros, STF, Centrão, produtividade e comunicação política. Os dois criticam Lula e o PT e enxergam uma eventual vitória de Flávio como chance de mudar a direção.¹
O juro vem depois
Para os convidados, os juros altos são consequência de um governo que gasta mais do que arrecada e precisa tomar cada vez mais dinheiro emprestado.²
Luiz compara o Brasil a alguém que aumenta a dívida sem conseguir reduzir o padrão de vida. Quanto maior o risco, maior o juro cobrado. E, quando o título público paga muito, o dinheiro que poderia financiar uma empresa prefere a renda fixa.
Léo acrescenta inflação, dificuldade para executar garantias, crédito subsidiado e falta de confiança nas regras. Na leitura dele, o Banco Central pisa no freio enquanto a política fiscal acelera.²
O resultado aparece na empresa. Crédito caro atrasa a compra de máquinas, reduz investimentos e torna menos projetos viáveis.
Flávio seria uma oportunidade, não uma solução pronta
A frase que resume o episódio é de Léo:
“Se o Flávio for eleito, ele não é a mudança, ele é a oportunidade da mudança.”³
Os convidados esperam que uma vitória acompanhada de um plano de cortes faça os juros longos começarem a cair. São as taxas usadas em financiamentos de vários anos e que carregam a expectativa sobre o futuro.
Mas Luiz coloca a condição logo depois: Flávio teria de cumprir o plano. O ajuste também pode trazer recessão ou crescimento mais fraco no começo.³
Léo diz que a vitória não encerraria o trabalho. Ainda seria preciso pressionar o governo para reduzir despesas e aprovar reformas.⁴
Com o PT, eles dizem saber o que esperar
Quando a conversa passa para uma nova vitória de Lula, o tom muda. Os participantes tratam esse cenário como continuidade da expansão fiscal.
Léo diz não enxergar incentivo para Lula fazer no próximo mandato o ajuste que, na avaliação dele, não fez no atual. Soma a isso a ideologia do PT e as declarações favoráveis ao aumento de gastos.⁵
Luiz diz que está “votando na dúvida”. Flávio pode fazer o ajuste ou falhar. O PT, para eles, já mostrou a direção que pretende seguir.⁵
Essa certeza é dos entrevistados, e o episódio não traz ninguém defendendo o governo Lula. A regra fiscal existe desde 2023,⁹ mas foi sendo afrouxada: as metas de 2025 e 2026 caíram de superávit de 0,5% e de 1% do PIB para zero e 0,25%,¹⁰ e a equipe econômica trabalha com o piso da tolerância, que admite terminar o ano no zero.¹¹ Para quem toca uma loja, o que pesa não é a meta no papel, é o juro que ela ajuda a formar.
